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文︱周显

日本人部分海外投资，并没有反映在本土GDP上。2021年，日本的人均收入是3.96万美元，到了2022年，这数字跌到3.38万美元，这并非因为日本的经济倒退了，虽然日本的经济也不太妙，但如此大幅的倒退，主要还是因为美元升值。而美元虽然对全球所有货币皆有升幅，不过对比之下，日元还是表现最差、贬值最大的货币，所以其GDP和人均收入大大减少，也不是奇事了。

由于以上原因，在去年底，很多人认为韩国与台湾的人均收入将会赶过日本，而日本也将成为世界史上第一个由发达国家跌回发展中国家的经济实体。

“幸好”在本年初美元汇价回顺之时，日元又成为了反弹幅度最大的货币，勉强继续领先韩国和台湾，不过危机仍未消除，很多人均认为以上危机已不是“会不会发生”，而是“何时发生”的问题。

对于日本经济的沉沦，很多人都提出了不同的原因，例如诺贝尔经济学得主克鲁明说它是采取了错误的金融政策，有人又说它是押错了注，把资金投放在不适合的产业，例如当年的HDTV，先前的油电混能车，现在的氢能源等等，却没赶上社交媒体、智能手机等等领先产业。

我同意以上的说法，但补充一项，就是日本和英国一样，陆地面积太小，地用尽了，在海权横行的十九世纪和二十世纪，还可以称雄一时，但在陆权上升的二十一世纪，规模效应不足，成为产业的缺口。

早在20世纪90年代，已有人提出了日本产业空洞化的说法，这当然是事实。可是，产业空洞化后的日本，究竟是不是被别人抢光了其生意？

这又不是，而是日本投资者觉得本土市场太小，而且已经饱和了，所以早在30年前，已大手投资外国，在中国、东南亚等地，都是着力甚深，盘根错节，就算中国的“阿里巴巴”(9988)，其大股东也是日本“软库”的孙正义……巴菲特投资五大商社，当然是看中了它的战略价值。

总括而言，日本还是一个非常富有的国家，只是其财富有很多是投资了到外国，并没有反映在本土的GDP之上。同样情况，美国也差不多，这些都可算是“隐藏”了的财富。

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