今天不聊技术，聊聊股市。大家都喜欢股市上涨，可是股市下跌的时候，往往更有喜感。一遇到股市暴跌，网上更是会流出很多股民自嘲的段子，形容炒股前和炒股后的区别，充分展示广大股民的智慧：

奥迪进去，奥拓出来。

大象进去，蚂蚁出来。

(资料图片)

鳄鱼进去，壁虎出来。

有产阶级进去，无产阶级出来。

心潮澎湃进去，心肌梗塞出来。

精神抖擞进去，精神失常出来。

穿着貂皮进去，被狗叼着出来。

驾着火箭进去，架着双拐出来。

神马进去，神马也没出来。

可是不管股市如何风云变幻，能从股市上赚到钱的人可是不算多。这是怎么回事儿呢？其实一点儿也不奇怪。

你想，如果一个没受过训练的人，或者一个业余选手，去和一个身经百战的专业选手同台竞技，会是什么结果？比如一个大妈，从来没打过乒乓球，某天忽然心血来潮,说明天要跟奥运冠军陈梦拼一把，你一定认为她疯了。一个人练了两天篮球，就想挑战一下姚明，估计只有被虐的份。

可能就是进入股市的门槛太低了，如果运气好，碰巧能很容易的赚上一大笔，从而让我们产生了股神也没什么了不起的错觉。而且我们很少意识到，谁是我们的对手，对手又有多么的强大。业余选手挑战专业选手的事情每天都在股市上演，却被大家习以为常。

孙子说：知己知彼，百战不殆。

从整体上看，一个国家经济的增长受限于历史条件，在一定时期内有一个自然增长率。股市是优秀的企业融资的地方，企业的增长有它的自然增长率，它们的价值也是相对固定的。炒股本身并不能增加企业的价值。如果一些投资者或机构，取得了大大超过市场的平均收益，那么一定有另一部分人取得了超低的收益，或是亏损甚至大亏。所以我们要琢磨一下，是谁取得超高收益，并把他们作为对手。

本杰明·格雷厄姆

说起股市，不能不提的就是，有华尔街教父之称本杰明·格雷厄姆。格雷厄姆出生于1894年，也就是甲午战争这一年，他从小就是别人家的孩子，在哥伦比亚大学就读时更是涉猎广泛，以至于1914年毕业时，收到学校三个不同专业的教职，英语系，数学系和哲学系都向他伸出橄榄枝，可他一个也没鸟，直接进入华尔街打拼。

说起哥伦比亚大学，大家可能对它没什么感觉，他不像哈弗耶鲁那么有名，但提起他培养的一些学生，你就知道这个学校还是比较猛的。比如奥巴马，大小罗斯福，艾森豪威尔，格林斯潘，弗里德曼等，她也为我们国家培养了很多人才，如冯友兰，马寅初，徐志摩，闻一多，李政道，胡适，李开复等。

好了，回来说格雷厄姆。到了1929年美国股灾前夕，他和合伙人的账户上已经有250万美元资产，这在当时可是一笔巨额财富。但紧接而来的经济大萧条，给股市带来灭顶之灾。格雷厄姆的资产缩水了70%以上，面临破产的窘境。很难想象连续5年没拿一分钱回报是什么感觉。在熊市期间，格雷厄姆倒是也没闲着，写出了被奉为投资者圣经的《证券分析》。

光说不练，不是好把式。就在大家对股市悲观达到顶点的时候，格雷厄姆卷土重来，到1950年56岁时，他再次成为百万富翁。然而他并没有在追求财富的道路上，继续一路狂奔，而是激流勇退，选择回到学校教书，并把很多钱捐给了慈善事业。斯人已逝，但格雷厄姆指数，仍然是当今股市一个重要的晴雨表。

沃伦·巴菲特

接过格雷厄姆衣钵，并将其发扬光大的是他的学生，大名鼎鼎的沃伦·巴菲特。这个在11岁就买入了自己的第一支股票的天才，在学校也是学神一般的存在，他是在格雷厄姆22年的执教生涯中，唯一给过A+的学生。虽然得到老师的真传，但是巴菲特也并不是把老师就当神明一样供奉起来，而是用于坚持自己的判断。当巴菲特毕业时，老师对市场的判断比较悲观，劝他不要进入市场，至少等到第二次大萧条过去之后。

巴菲特后来回忆道："我当年有2万美元，如果我听从了他们的建议，我可能现在身上仍然只有2万美元。"除了坚持自己的独立判断，要想在股市取得超常的业绩，超常的努力和细致的调查也是必不可少的。他会逐字逐句地研读《穆迪手册》，仔细分析每一家公司的财务状况。很多时候他甚至比公司的高管都更清楚他们的财务状况。

当然，相比于公开的数据，巴菲特更相信实地调研得到的一手情报。比如在运通公司遭受欺诈面临灭顶之灾的情况下，巴菲特专门跑到餐馆，一边和店主聊天，一边观察顾客是不是继续用运通卡付账。在银行，超市和旅行社等的大量实地调查中，他发现人们依然相信和使用运通卡和支票。在股价腰斩的情况下，他坚定地大量买进运通的股票。后来随着运通度过难关，巴菲特也取得了惊人的收益。

相比于这两个学霸股神，一个学渣成长为投资界大佬的经历，就更传奇了。他又是如何从一个普通工薪家庭走出来，一步步成长为大神一样的人物。他开创的战法完全进入了一个新的空间，就好比人类历史上，从冷兵器进入机枪大炮时代。像我们这样普通的投资人，有绝地反击的机会吗？我们下次再聊。

参考资料：

《巴菲特传》

《原则》